13.9. Utrata wartości niefinansowych aktywów trwałych
Na dzień 31 grudnia 2022 roku oraz w trakcie 2022 roku kapitalizacja giełdowa Grupy Kęty S.A. utrzymywała się na poziomie powyżej wartości księgowej aktywów netto Grupy.
| 31.12.2022 | 31.12.2021 | |
|---|---|---|
| Kapitalizacja giełdowa Grupy Kęty S.A. | 4 410 119 | 5 886 953 |
| Skonsolidowany kapitał własny (aktywa netto) | 1 941 586 | 1 769 443 |
| Nadwyżka wartości giełdowej nad aktywami netto | 2 468 533 | 4 117 510 |
Jako przesłankę utraty wartości aktywów trwałych Grupa uznała obserwowany w 2022 roku wzrost stóp procentowych. W 2021 roku Grupa nie zidentyfikowała przesłanek utraty wartości aktywów trwałych.
Testy zostały przeprowadzone dla poszczególnych ośrodków wypracowujących przepływy pieniężne.
Kluczowe założenia wykorzystane w ramach przeprowadzonego testu na utratę wartości aktywów:
Grupa identyfikuje poszczególne spółki jako ośrodki generujące przepływy pieniężne, z wyjątkiem: Aluprof S.A., gdzie test jest przeprowadzony w podziale na zakłady w:
- Bielsku-Białej (produkcja systemów okiennych),
- Opolu (produkcja systemów roletowych),
- Goleszowie (produkcja systemów fasadowych)
Wszystkie zakłady Aluprof S.A. są niezależne w zakresie generowania przepływów pieniężnych.
- Wartość odzyskiwalna odpowiada wartości użytkowej aktywów oszacowanej na bazie prognoz przepływów środków pieniężnych ujętych w zatwierdzonych przez Zarząd i Radę Nadzorczą: Budżecie na 2023 rok, Strategii do roku 2025 oraz szacunkach na lata 2026 i 2027 ustalonymi na bazie prognoz na rok 2025.
- Ujęte w kalkulacjach przepływy pieniężne odzwierciedlają krótkoterminowe i strategiczne plany poszczególnych ośrodków wypracowywujących przepływy pieniężne, a także obecny i przewidywany ich potencjał produkcyjny i handlowy. Mając na uwadze stosowane polityki cenowe, koszt surowców (aluminium w segmencie SWW oraz SSA, granulatów w segmencie SOG), jest elementem składowym ceny sprzedaży
- Wartość rezydualną ustalono przy założeniu braku wzrostu przepływów środków pieniężnych roku 2027, bez wzrostu w okresie rezydualnym.
- W ramach 5-letnich szczegółowych prognoz założono nakłady odtworzeniowe w wysokości połowy rocznych odpisów amortyzacyjnych, a dla okresu rezydualnego w wysokości amortyzacji z ostatniego okresu szczegółowej prognozy.
| 31.12.2022 | SOG (Polska) |
SWW (Polska) |
SSA (Polska) |
SWW Zagranica |
SSA Zagranica |
|---|---|---|---|---|---|
| WACC | 11,58% | 11,90% | 11,90% | 9,08% | 8,98%-15,26% |
| Wartość netto aktywów trwałych poddanych testowi | 457 581 | 686 453 | 564 077 | 77 818 | 18 244 |
Wyniki testu na utratę wartości wskazały, iż zdyskontowane przepływy pieniężne generowane przez poszczególne ośrodki wypracowywujące przepływy pieniężne przewyższają wartość aktywów trwałych narażonych na utratę wartości.
Żadne uzasadnione i prawdopodobne zmiany kluczowych założeń, które kierownictwo przyjęło do wyceny wartości odzyskiwalnej ośrodków generujących przepływy pieniężne nie powodują obniżenia wartości odzyskiwalnej poniżej wartości bilansowej aktywów trwałych podlegających testowaniu.
Analiza wrażliwości
Grupa przeprowadziła analizę wrażliwości w odniesieniu do przeprowadzonych testów na utratę wartości. W analizie tej badano wpływ zmiany zastosowanych średnich stóp procentowych użytych do dyskontowania (WACC) na zmianę przepływów pieniężnych w okresie prognozy, tj. w latach 2023-2027 oraz na wartość rezydualną, przy założeniu braku zmian pozostałych czynników.
Żadne uzasadnione i prawdopodobne zmiany kluczowych założeń, które kierownictwo przyjęło do wyceny wartości odzyskiwalnej ośrodków nie sprawią, że wartość bilansowa tych ośrodków przewyższy ich wartość odzyskiwalną.